(Inspirator)Meskipun di hari pertama masa jabatan keduanya Trump, pasar saham AS menunjukkan kenaikan yg mencolok, dengan Dow Jones sempat naik lebih dari 530 poin, Nasdaq dan S&P 500 masing2 naik 0.6%, dan NVDA kembali melampaui Apple sbg perusahaan yg bernilai di pasar terbesar di dunia, kelihatannya sentimen pasar terlihat sangat positif.
Namun kita menilai bahwa rebound ini lebih cenderung merupakan fluktuasi emosional dlm jangka pendek, yg mgkn belum memiliki fondasi yg benar2 berkelanjutan.
Kenapa bisa mengambil kesimpulan seperti ini?
Pertama, tingkat ketidakpastian kebijakan masih tinggi.
Meskipun ekspektasi positif atas pelantikan Trump sementara ini mendorong pasar, tapi detail konkret soal kebijakan fiskal dan perdagangan di masa jabatannya yg baru masih belum jelas. Kalau langkah2 ke depannya tidak sesuai dgn janji sebelumnya, kepercayaan investor bisa langsung anjlok.
Kedua, ekonomi makro belum menunjukkan perbaikan yg signifikan. Faktor mendasar yg memicu volatilitas pasar, seperti inflasi tinggi dan risiko geopolitik, belum benar2 terselesaikan dlm waktu dekat.
Selain itu, yield obligasi AS 10 tahun yg turun ke level terendah 3 minggu terakhir menunjukkan bahwa masih ada kekhawatiran terhadap prospek ekonomi dlm jangka panjang.
